CME觀測：6月挖掘機國內銷量10000臺左右

6月挖掘機國內銷量預計10000臺左右

經草根調查和市場研究，CME預估2022年6月挖掘機（含出口）銷量18000臺左右，同比增速-22%左右，降幅環比上月略有改善。

分市場來看：

國內市場預估銷量10000臺，增速-41%左右，降幅環比上月略有改善；

出口市場預估銷量8000臺，增速30%左右，增幅環比上月有所降低。

作為典型的投資依賴型和周期性行業，中國挖掘機械行業面臨著市場周期性調整、疫情沖擊、競爭加劇、原材料及大宗商品價格上漲、排放升級，疊加國際貿易關系復雜等諸多不確定性。

多重因素影響中國挖掘機械行業

高基數壓力緩解，降幅收窄是符合預期

2022年5月CME觀測指出，國內市場銷量增速降幅有所收窄，影響銷量降幅收窄的重要因素之一就是2021年5月后基數下降；出口市場增速有所收窄也和2021年3月以來出口市場高基數相關，出口市場絕對銷量穩定在8000臺附近。

受國內市場降幅收窄和出口市場的正增長兩方面因素影響，2022年5月以來，中國挖掘機械行業總銷量降幅進一步收窄。

通脹高企，企業經營壓力進一步擴大

當前俄烏沖突導致大宗商品價格上漲，柴油價格持續攀升及大宗商品價格上漲，工程項目利潤空間進一步被擠壓，施工進度緩慢，在一定程度上抑制了挖掘機需求。全球通脹風險高企，以原油為代表的大宗商品價格上漲，海外運費的大幅度增加等將在一段時間內持續影響中國挖掘機行業。

中國挖掘機行業處于下行通道

受宏觀經濟、后疫情時代超補償反彈等多重因素影響，2020年中國挖掘機銷量增長近40%，2021年銷量再創新紀錄。周期觸頂后市場調整是必然。下游需求疲軟從中國挖掘機2021年的銷量上就開始體現。身處下行通道，中國挖掘機市場銷量下滑或將持續一段時間。

“前低后高”總基調不變

3-4月兩次國常會先后強調“穩增長放在更加突出位置”，近期部分城市房地產調控放松，發改委也要求確保“十四五”規劃102項重大工程落地見效。

2022年5月24日國常會要求部署穩經濟一攬子措施，穩住經濟基本盤。

根據財政部最新數據，截至5月24日，各地已累計發行新增地方政府專項債券1.7萬億元，同比增加1.3萬億元，后續專項債發行速度將繼續提升，隨著資金逐步到位，更多基建項目將會加快開工。此外，房地產市場也在逐步放松，近期各省市陸續降低首付比例、貸款利率、取消限購限售等來提振住房消費，也將帶動房地產的復工復產和新項目推進。

伴隨著穩增長政策落地和項目逐步開工，中國挖掘機械行業“前低后高”的整體趨勢愈加明顯。

小C有話說：

盡管國家穩增長預期在逐步增強，但是目前中國挖掘機械國內市場銷量上仍然不樂觀。

盡管，全年“前低后高”底層邏輯趨勢不變。但是未來“高”程度能有多少尚不得而知。小C認為在很大程度上依賴于國家項目資金的到位程度。

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